Communication Officielle
Jeudi 24 mars 2022, 18h00 (il y a 25 mois) Résultats Annuels 2021 : forte résilience du business model de Cegedim
Information financière trimestrielle au 31 décembre 2021 Résultats Annuels 2021 : forte résilience du business model de Cegedim
Boulogne-Billancourt, France, le 24 mars 2022 après bourse Cegedim enregistre en 2021 un chiffre d’affaires consolidé de 524,7 millions d’euros, en progression de 5,6% en données publiées et de 5,0% en données organiques (2) par rapport à l’an dernier, un résultat opérationnel courant (1) en recul de 4,4% à 39,9 millions d’euros, et un résultat net part du Groupe en progression de 142,0% à 26,2 millions d’euros. « Nos fondations sont solides, basées sur un business model pertinent et résilient, et des équipes motivées et talentueuses. Cela nous a permis de réaliser une année 2021 remarquable avec un chiffre d’affaires de 524,7 millions d’euros en croissance de 5,6% et un résultat net, part du Groupe de 26,2 millions d’euros multiplié par 2,4. Compte de résultat Groupe
--------- (1) Indicateur alternatif de performance. Cf. page 137à 139 du Document d’Enregistrement Universel 2020. (2) A périmètre et taux de change constants. Le chiffre d’affaires consolidé a progressé de 27,8 millions d’euros, soit 5,6 %, pour s’établir à 524,7 millions d’euros en 2021 contre 496,9 millions d’euros en 2020. L’effet favorable de périmètre de 1,3 million d’euros, soit 0,3 %, est lié à la consolidation pour la première fois dans les comptes de Cegedim des sociétés Médimust et Kobus Tech. L’impact des devises est positif de 1,6 million d'euros soit 0,3%, reflétant essentiellement l'appréciation de l'euro face à la livre sterling. Le résultat opérationnel courant (1) a reculé de 1,8 million d’euros, soit 4,4% pour s’établir à 39,9 millions d’euros en 2021 contre 41,7 millions d’euros en 2020. Il représentait 7,6% du chiffre d’affaires en 2021 contre 8,4 % en 2020. Ce recul résulte principalement d’un impact négatif de 4,5 millions d’euros dû à une moindre capitalisation de R&D et à une hausse des amortissements de R&D. Par ailleurs, les autres charges opérationnelles nettes non courantes (1) reculent de 23,7 millions d’euros par rapport à 2020. Les autres produits et charges opérationnels non courants (1) représentaient, en 2021, un produit de 3,8 millions d’euros contre une charge de 19,9 millions d’euros en 2020. Ce niveau, en 2021, résulte, pour 4,7 millions d’euros, d’une indemnité de résiliation versée par un client dans le cadre de la fin anticipée d’un contrat de prestations de services qui courait initialement jusqu’en 2027. Ce produit est partiellement compensé par d'autres charges, relatives notamment à des honoraires liés sur contentieux ou au dénouement d’opérations non courantes. En 2020, ce montant s’expliquait pour 15,0 millions d’euros, des dépréciations réalisées sur certains incorporels des activités logiciels, notamment pour les médecins au Royaume-Uni et en Belgique. Les dotations aux amortissements ont progressé de 2,3 millions d’euros, soit 3,8%, pour s’établir à 64,8 millions d’euros en 2021 contre 62,5 millions d’euros en 2020. L’amortissement lié aux contrats de location (IFRS 16) est relativement stable à 16,5 millions d’euros en 2021 contre 15,9 millions en 2020. L’amortissement de la R&D progresse de 2,7 millions d’euros soit 9,0% pour s’établir à 33,3 millions d’euros en 2021 contre 30,6 millions d’euros en 2020. Cette hausse résulte de l'augmentation de la R&D capitalisée les années précédentes. Les autres amortissements reculent de 0,9 million d'euros à 15,0 millions d’euros en 2021 contre 15,9 millions en 2020. L’EBITDA (1) a progressé de 0,5 million d’euros, soit 0,5 %, pour s’établir à 104,7 millions d’euros en 2021 contre 104,2 millions en 2020. Il représentait 20,0 % du chiffre d’affaires en 2021 contre 21,0 % en 2020. Le résultat financier a progressé de 1,7 million d'euros, soit 20,0% pour s'établir à 10,4 millions d'euros en 2021 contre 8,6 millions d'euros en 2020. Cette progression reflète l’impact des écarts de change, principalement lié à la livre sterling. Il est à noter que le coût de l’endettement financier brut est stable par rapport au 31 décembre 2020, du fait d’une dette très majoritairement à taux fixe. Le total d'impôts s’établit à 5,8 millions d’euros en 2021 contre 2,0 millions d’euros en 2020, en progression de 3,9 millions d’euros, soit 196,8%. Cette évolution est la combinaison d’une hausse de la charge d’impôt sur les bénéfices principalement des sociétés françaises, accentuée par un recul des impôts différés. Le résultat net consolidé part du Groupe s’établit à 26,2 millions d’euros en 2021 contre 10,8 millions en 2020. Le résultat courant par action s’établit à 1,8 euros en 2021 contre 1,2 euro un an plus tôt. Le résultat net par action s’établit à 1,9 euro en 2021 contre 0,8 euro un an plus tôt. Analyse de l’évolution de l’activité par division
La progression du chiffre d’affaires résulte principalement de l’accélération de la croissance de l’activité d’informatisation des assureurs santé reflétant, entre autres, la reprise des activités dites « de projets » impactant positivement le ROC (1). Il est à noter l’excellente performance des activités d’externalisation de gestion des ressources humaines. Cette croissance résulte également d’opérations de négoce réalisées au dernier trimestre, impactant négativement le ROC (1). --------- (1) Indicateur alternatif de performance. Cf. page 137à 139 du Document d’Enregistrement Universel 2020. (2) A périmètre et taux de change constants. Cegedim Santé connait une excellente dynamique malgré un contexte de reprise de pandémie en fin d’année qui a limité le potentiel d’actions commerciales auprès des professionnels de santé, pénalisant le ROC (1). L’activité Maiia, prise de rendez-vous, notamment pour la vaccination et téléconsultation, a vu comme annoncé son chiffre d’affaires plus que doubler en 2021 par rapport à 2020. Le ROC (1) a été pénalisé par le retard du NHS dans la certification des offres du Groupe et par le renforcement des embauches dans les équipes commerciales affectées au lancement des dernières offres ainsi que dans les équipes de développement travaillant sur des innovations ne répondant pas aux critères de capitalisation.
L’activité de digitalisation des processus et d’échange de données dématérialisées est en croissance malgré un léger ralentissement au quatrième trimestre du fait de la reprise de la pandémie de Covid-19. L’activité en France contribue positivement au ROC (1) alors que les activités au UK et en Allemagne pénalise le ROC (1). L’activité de flux liés au remboursement des dépenses de santé a progressé malgré les restrictions sanitaires entrainant un moindre recours des Français aux soins de santé, entrainant un léger impact négatif sur le ROC (1).
Les activités data ont fortement progressé et réalisent au quatrième trimestre la meilleure performance de l’année avec un fort impact positif sur le ROC (1). Les activités de communication digitale en officines progressent significativement sur l’année mais pâtissent d’un effet de base défavorable au quatrième trimestre. En effet, en 2020 l’activité avait connu un fort rattrapage au dernier trimestre. En 2021, la rentabilité de cette activité est sur des niveaux historiquement élevés.
Cette activité, qui comporte une part importante de gestion de prestations pour le compte des assureurs et mutuelles de santé, a subi un ajustement des prix unitaires à la baisse, la phase d’implémentation étant terminé, ainsi qu’une moindre activité dite de débordement. Cependant, il s’agit de la première année positive en termes de ROC (1) pour le BPO assurance santé grâce à l’automatisation de nombreux traitements. L’activité de BPO pour le compte des services RH a vu son chiffre d’affaires progresser, impactant positivement le ROC (1). --------- (1) Indicateur alternatif de performance. Cf. page 137à 139 du Document d’Enregistrement Universel 2020. (2) A périmètre et taux de change constants.
Le chiffre d’affaires 2021 est en recul de 24,8% à 2,7 millions d’euros et le résultat opérationnel courant(1) est en perte de 1,1 million d’euros contre une perte de 3,0 millions d’euros un an plus tôt. Faits marquants de la période A l’exception des faits indiqués ci-dessous, il n’y a eu, au cours de l’année 2021 et à la connaissance de la société, aucun événement ou changement de nature à modifier de façon significative la situation financière du Groupe.
Le 30 avril 2021 le Groupe CEGEDIM a réalisé l’acquisition de la start-up Kobus Tech, spécialisée dans le suivi patient des kinésithérapeutes (bilans, prescription d’exercices, création de courrier, etc.). La solution est utilisée par plus de 4 000 utilisateurs. Elle s’intègre parfaitement avec les solutions de CEGEDIM Santé et lui permet de proposer, en France, une des offres les plus complètes du marché.
Le 4 mai 2021 le Groupe CEGEDIM a réalisé l’acquisition de la société Médimust, éditeur de logiciels pour les professionnels de santé depuis 25 ans et équipant environ 2 000 médecins libéraux. Cette acquisition permet à CEGEDIM Santé d’affirmer sa place de numéro 1 du logiciel médical en France(3). La mutualisation des savoir-faire et expertises va permettre de renforcer la gamme de solutions de CEGEDIM Santé et de toujours mieux répondre aux évolutions du marché et aux attentes des professionnels de santé.
Cegedim a reçu conjointement avec IQVIA (ex IMS Health) une assignation de la société Euris pour pratiques anticoncurrentielles. Cegedim a demandé à ce que le tribunal acte que Cegedim devait être mis hors de cause. Le tribunal a fait droit à la demande de Cegedim par un jugement favorable du 17 décembre 2018 dont IQVIA a interjeté appel. La cour d’Appel a confirmé le jugement favorable à Cegedim en date du 8 décembre 2021. Après consultation de ses conseillers juridiques externes, le Groupe n’avait passé aucune provision.
Le 21 février 2018, CEGEDIM S.A. a reçu de la Direction générale des finances publiques un avis de vérification de comptabilité pour la période du 1er janvier 2015 au 31 décembre 2016. CEGEDIM, en concertation avec ses avocats, estime que le redressement demeure infondé au regard d’une jurisprudence nombreuse et continue de mettre en œuvre les différentes voies de contestation possibles. Le risque maximal de reversement d’impôt encouru par la société CEGEDIM est de 20,3 millions d’euros au 31 décembre 2021. CEGEDIM estime que le risque sur ce montant ainsi que sur les déficits reportables (activés dans les comptes consolidés à hauteur 20 millions d’euros) est faible, et ne remet pas en cause leur valorisation. Le 21 octobre 2021, CEGEDIM S.A. a reçu de la Direction générale des finances publiques un avis de vérification de comptabilité pour la période du 1er janvier 2019 au 31 décembre 2020. Ce contrôle est actuellement en cours. Opérations et événements importants post 31 décembre 2021 A l’exception des faits indiqués ci-dessous, il n’y a eu postérieurement à la clôture et à la connaissance de la société, aucun événement ou changement de nature à modifier de façon significative la situation financière du Groupe.
Le Groupe n’a ni activités en Russie, ni en Ukraine, et n’a pas d’actifs exposés dans ces pays.
Le Groupe CEGEDIM et les groupes de protection sociale Malakoff Humanis, le Groupe VYV et PRO BTP ont annoncé le 1er mars 2022 être entrés en négociation exclusive en vue d’une prise de participation au capital de CEGEDIM Santé, la filiale du Groupe CEGEDIM spécialisée dans les solutions digitales destinées aux professionnels de santé et aux patients. Dans le contexte de cette opération, CEGEDIM Santé ferait concomitamment l’acquisition auprès du Groupe VYV de MesDocteurs, sa filiale spécialisée dans les solutions de télésanté. --------- (1) Indicateur alternatif de performance. Cf. page 137à 139 du Document d’Enregistrement Universel 2020. (3) Source GIE SESAM-Vitale. A l’issue des négociations, la réalisation de cette opération serait concrétisée par la signature d’un protocole d’investissement et d’un partenariat stratégique et industriel entre les groupes CEGEDIM, Malakoff Humanis, le Groupe VYV et PRO BTP. La réalisation définitive de l’opération interviendra après obtention de l’avis des instances représentatives du personnel (IRP). Cette opération prendrait la forme d’une augmentation de capital réservée de 65 millions d’euros, valorisant Cegedim Santé post opération à 360,9 millions d’euros. CEGEDIM continuerait à consolider CEGEDIM Santé par intégration globale. Proposition de dividende Lors de l'Assemblée générale du 17 juin 2022, il sera proposé de fixer le dividende à 0,50 € par action, au titre de l’exercice 2021, pour versement le 1er juillet 2022. Perspectives Bien que l'impact sur 2022 de la pandémie de Covid-19 soit encore difficile à évaluer et malgré les incertitudes économiques, géopolitiques et monétaires dans le monde, le Groupe est confiant dans sa capacité à réaliser une croissance de son chiffre d'affaires. Cegedim anticipe ainsi en 2022, une croissance organique(2) du chiffre d’affaires de l’ordre de 5%. Le Résultat opérationnel courant(1) devrait rester stable du fait des forts investissements envisagés, notamment pour CEGEDIM Santé. Ces objectifs pourraient être remis en cause en cas d’une forte reprise de la pandémie de Covid-19 et / ou d’une aggravation significative des risques géopolitiques. Le Groupe n’anticipe pas d’acquisition significative en 2022. --------------- Le Comité d’Audit s’est réuni le 23 mars 2022. Le Conseil d’Administration, présidé par Jean-Claude Labrune, s’est réuni le 24 mars 2022 et a arrêté les comptes consolidés au 31 décembre 2021, pour approuver les comptes de l’année 2021. Les procédures d’audit sur les comptes consolidés ont été effectuées. Le rapport de certification sera émis après finalisation des procédures requises pour les besoins du dépôt du Document d’Enregistrement Universel. Le Document d’Enregistrement Universel sera disponible d’ici quelques jours en français et en anglais sur notre site web et sur l’application mobile de la communication financière CEGEDIM IR. ---------------
Agenda financier 2022
--------- (1) Indicateur alternatif de performance. Cf. page 137à 139 du Document d’Enregistrement Universel 2020. (2) A périmètre et taux de change constants.
Annexes Tableau de passage du chiffre d’affaires entre secteur et division
Tableau de passage du Résultat opérationnel courant (1) entre secteur et division
(1) Indicateur alternatif de performance.
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